人民幣套息交易存在什么特點？
人民幣套息交易存在兩大特征：
第一，市場上同時存在兩個方向的套息
第二，由于資本賬戶受限，出現了部分通過貿易項的套息交易
套息交易之前也聊過無數次，就是在美中利差為正的背景下...
人民幣套息交易存在兩大特征：
第一，市場上同時存在兩個方向的套息
第二，由于資本賬戶受限，出現了部分通過貿易項的套息交易
套息交易之前也聊過無數次，就是在美中利差為正的背景下，投資者利用息差賺錢
融入低息貨幣，在即期市場上換成高息貨幣，從而賺取貨幣間利率差異的交易行為
這個過程需要賣出人民幣、買入美元，所以會導致人民幣貶值壓力加大
由于中國資本外流的管制較為嚴格，穩定的匯率會降低套息交易的風險，相當于鼓勵更多的套息行為，間接加大人民幣匯率貶值壓力
在放開強制結售匯后，由于資本賬戶受限，部分企業和居民無法直接進行套息交易，便出現了部分通過貿易項的套息
我國在之前6月貿易順差達989億美元創歷史新高的同時，銀行代客結售匯則連續13個月逆差，且7月逆差規模高達457億美元，創2016年2月以來新高
2022至2024年1季度（2022年開始人民幣明顯貶值），中國商品累計貿易順差7356億美元（國際收支平衡表口徑）
然而外匯儲備并未隨之大幅增長，儲備資產僅增長了1447億美元
說明在美元升值、美元利率維持高位的情況下，企業結匯意愿不高
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- 發表于 2024-09-25 18:25
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